Como investidores no Reddit fizeram as ações da GameStop crescer mais de 700% em menos de um mês

Quem acompanha videogames, no mínimo deve conhecer a GameStop. Tradicional rede de venda de games e consoles nos EUA e outros doze países, entre eles, o Canadá, a Irlanda, e a Itália. É, basicamente, uma loja com foco em games. Eles vendem jogos e consoles novos e usados, tem um programa especial para clientes fiéis e também proprietária da Game Informer, grupo de mídia de games dos EUA.

Agora, quem conhece mais a fundo a GameStop, sabe que a companhia passa por dias difíceis. Assim como as locadoras, a rede não conseguiu acompanhar a evolução do mercado, com os games sendo, a cada dia mais (e com o impulso extra da pandemia de 2020) comprados direto nas plataformas digitais de cada console, PC, ou dispositivo móvel. Além disso, a Game Informer, que nasceu como revista, também sofreu com o avanço das informações relacionadas a videogames, perdendo, recentemente, muitos profissionais em um corte de gastos.

Inclusive, o Brasil chegou a ter uma edição da revista. Durou apenas 16 edições e foi publicada pela Editora Europa entre 2016 e 2018. Na BGS de 2016, inclusive, a primeira edição era distribuída gratuitamente, em caráter promocional.

Naturalmente, a empresa tenta se manter nos negócios. Contou com investimentos do dono da rede de varejo Chewy, Ryan Cohen, e também se apoia na alta da venda de consoles, já que a nova geração chegou no final do ano passado.

De US$ 10 a mais de US$ 300 em menos de um mês

O sonho de todo investidor aconteceu, de uma forma bem curiosa. E sem “arrasta pra cima” das propagandas, muitas delas duvidosas, sobre ganhar dinheiro com investimentos em ações. As ações da GameStop, que estavam na faixa dos US$ 10 nos últimos meses, está, no momento da publicação da matéria, em US$ 297. Ontem, havia fechado em US$ 347, e hoje pela manhã chegou a US$ 469.

Mas a causa não foi a natural neste universo. Boas administrações, notícias positivas e anúncios de grandes investimentos são suficientes para que ações de uma empresa subam. Como exemplo, podemos falar da brasileira Magazine Luiza, que em oito anos de bolsa, entre altos e baixos, já cresceu mais de 1.000% na B3, a Bolsa de Valores brasileira.

O caso da GameStop é diferente. Nasceu na r/wallstreetbets, um grupo de discussão sobre Wall Street no Reddit. Tem quase 3 milhões de membros, cujos integrantes do fórum decidiram, de maneira organizada, comprar as ações da empresa, contrariando todas as recomendações naturais da empresa, e também a própria Wall Street. Houve postagem, inclusive, usando Vingadores: Ultimato de exemplo. Os investidores do grupo seriam o Homem de Ferro, enquanto os “tubarões” de Wall Street seriam Thanos, na fatídica luta final do filme.

Grandes investidores, como fundos de investimentos ou empresas focadas em ações acreditavam que, pelos motivos mencionados acima, as ações da GameStop cairiam ainda mais, o que os levaram a montar posições vendidas na Bolsa de Nova York.

Simplesmente falando, posição vendida, é quando estes grandes investidores, que movimentam milhões de dólares, apostam em quedas de ações. A compra orquestrada de investidores individuais através do r/wallstreetbets causou uma pressão de alta, valorizando acima do normal o preço dos papéis.

A posição vendida é quando os investidores ‘alugam’ ações da empresa e vendem para outros investidores, acreditando que o preço vai cair. Ao final de um prazo determinado, esses operadores têm que devolver a ação para o dono original, independente da sua cotação. 

Se a visão do investidor estiver certa, ele vai recomprar as ações a um preço mais baixo do que o de venda e garantir o lucro. Esse tipo de movimento, portanto, só é positivo quando o preço da ação cai.

Também ajudou o fato de que o número de investidores individuais nos EUA cresceu muito em 2020, motivados pela pandemia e pelo auxílio enviado pelo governo. Estas pessoas, sem muito conhecimento em investimentos, tentaram surfar na onda da alta dos preços, o que aumentou ainda mais os papéis.

Mas ainda aconteceu mais uma coisa. Um fenômeno chamado Short Squeeze atingiu especialmente os grandes investidores. Como eles estavam utilizando as ações da GameStop aguardando uma queda nas ações, a alta exagerada fez com que, através da método da posição vendida, tais investidores tiveram que recomprar as ações, por um preço muito maior do que estariam prontos a vender. Houve, assim, casos de prejuízos milionários entre os chamados “tubarões”.

Michel Burry, o potencializador

Há outro personagem dentro desta história. Michael Burry, investidor de fundos que já havia ganhado muito dinheiro durante a crise econômica de 2008. Seu fundo, a Scion Asset Management, divulgou a compra de 5,3% da GameStop entre US$ 2 e US$ 4,2 por ação, o que rendeu o total de aproximadamente US$ 15 milhões. Isso aconteceu antes dos eventos destacados nesta semana.

Assim, ele focou na estratégia de impulsionar a GameStop, e recomprar ações com o lucro. Impulsionado pelos investidores do Reddit, uma das negociações mais malucas de todos os tempos em Wall Street aconteceu. Desta forma, tanto Burry, quanto pessoas que já possuíam papéis da GameStop, quanto o grupo do Reddit, quanto traders (os que compram e vendem ações no mesmo dia, buscando lucro rápido na bolsa), quanto ainda investidores que buscavam surfar nos lucros, se envolveram no episódio.

Mas Burry, de acordo com levantamento da Forbes, não surfou de maneira plena na onda da extrema alta. Ele comprou 3,4 milhões de ações neste episódio, o que faria que os US$ 15 milhões investidos se tornassem em US$ 710 milhões. Este levantamento afirma que ele possui, atualmente, 1,7 milhão de ações, com a possibilidade de ter vendido parte destes papéis durante o processo.

A repercussão em Wall Street

Enquanto investidores individuais estavam aproveitando o momento, Muita gente em Wall Street quer, de qualquer forma, respostas e investigações sobre o ocorrido. “O frenesi levanta todos os tipos de questões em relação à possível manipulação do mercado”, disse Michael Hewson, analista-chefe de mercado da corretora de varejo CMC Markets UK. “Já é ilegal que as instituições se coordenem da maneira que se vê atualmente na movimentação dos preços dessas ações, levantando questões sobre a legalidade do que está ocorrendo atualmente nesses fóruns”, conclui.

Já Paul Donovan, economista-chefe do UBS Global Wealth Management, disse o seguinte: “A ideia de que isso se trata de vendedores a descoberto de fundos de hedge perdendo dinheiro para uma massa de investidores comuns de varejo é uma história convincente. Mas também é uma história que dificilmente se manterá verdadeira além deste breve período caótico”.

O regulador dos mercados no Estado de Massachusetts, William Galvin, pediu a Wall Street que suspendesse por 30 dias as ações da GameStop, para avaliação. No momento desta publicação, não foi possível encontrar a GameStop para compra, em corretoras internacionais.

“A perspectiva de intervenção aqui é claramente alta, mas isso apenas estimulará a comunidade (WallStreetBets), pois apenas aumenta sentimento de desigualdade nos mercados financeiros”, disse Chris Weston, chefe de pesquisa da corretora Pepperstone em Melbourne, na Austrália. “Não há problema em apoiar empresas zumbis por meio de ações do Fed, mas se o varejo seguir um caminho que distorce muito os preços dos ativos ao prejudicar vendedores a descoberto, isso será encerrado.”

E o grupo já tem novo alvo: a rede de cinemas dos EUA AMC. Além disso, foi observado comportamentos semelhantes em ações de Blackberry, e até da Nokia, que não é negociada diretamente na Bolsa de NY, mas possui papéis de ADR. Enquanto isso, no Brasil, um grupo de pessoas quer fazer algo semelhante com a IRB, empresa conhecida do mundo financeiro, com um 2020 cheio de polêmicas.

Quero ficar rico com a GameStop, como faço?

Calma, gente. Muita calma nessa hora. O evento que acabamos de acompanhar é, de fato interessante, e sim, traz muitas lições para todos os investidores. Mas o fato das ações da GameStop crescerem em 700% em um mês não é nenhum indício de que os preços se manterão neste valor. Por uma razão muito simples: empresas de sociedades anônimas são tudo, menos casa de apostas. Dá até pra “apostar” em algo em uma Bolsa de Valores, mas não é este o princípio básico deste tipo de investimento.

Dá até pra comparar a euforia do crescimento destas ações, no ponto de vista de pessoas que só acompanham as notícias, com a afobação do “hype” de um game novo. Cyberpunk 2077 para ser mais específico. Mas quem só há um grupo de pessoas que vai ganhar com a história da GameStop: os que compraram papéis da empresa na “era dos dez dólares”, e sacar o quanto antes o valor atual, que já rende um bom dinheiro.

O movimento, bem orquestrado e organizado, ainda vai render novos episódios. Muita coisa ainda poderá acontecer com estas ações, e com a própria GameStop que, nessa história toda, ganhou mais visibilidade. Seguiremos acompanhando esta história maluca, para ver o que mais poderá acontecer nos próximos dias.